Während dessen befinden sich die europäischen Indizes schon etwas länger im Abwärtstrend. Sehr auffällig im vergangenen Monat ist die plötzliche stärkere Korrektur bei den sonst so beliebten Technologiewerten. Besonders angeschlagen scheint der TecDAX (diesen Monat: -5,15%) zu sein. Schwergewichte wie bspw. United Internet oder Dialog Semiconductor korrigieren stark (-8,68% bzw. -27,46%). Zum Vergleich: Im Mittel verlieren die weltweiten Indizes ca. 2,80%.

Begehrlichkeiten wecken Aufmerksamkeit. Und immer dann ist „Vorsicht“ geboten. Denn die Presse macht oftmals die Musik und beeinflusst das Verhalten der Konsumenten (s. bspw. VW). Deswegen verwundert es aktuell nicht, dass unsere Börsenlieblinge wie bspw. Facebook, Amazon oder Tesla nun ins Visier der Öffentlichkeit geraten. Facebook gesteht Fehler im Datenschutz ein. Amazon wird vom US-Präsidenten abermals öffentlich kritisiert und Tesla wird nach einem Unfall von einer US-Behörde näher untersucht. All dies führte im vergangenen Monat zu einem Milliardenverlust bei der Marktkapitalisierung dieser Unternehmen. Genau aus diesem Grund sollten mittel- bis langfristig denkende Kapitalanleger darauf achten ihr Depot breit auf Branchen und Regionen (unterschiedliche Währungen) zu verteilen. Denn es gibt auch Unternehmen wie bspw. die US-amerikanische „Roper Technologies“ welche über viele Jahrzehnte Ihren Börsenwert sukzessiv in gleichmäßigen Raten steigert und nicht ins Visier der Presse gerät. Im vergangenen volatilen Börsenmonat konnte Roper Technologies bspw. seinen Marktwert um weitere 2% steigern. Verstehen Sie mich nicht falsch: Ein gewisses Risiko darf bzw. soll auch eingegangen werden. Der Anteil hieran orientiert sich immer an Ihren eigenen Entscheidungen. So wird ein offensiv agierender Kapitalanleger einen höheren %ualen Anteil in risikobehaftete Unternehmen investieren als ein konservativ agierender Kapitalanleger. Aber auch konservative erfolgreiche Unternehmen müssen hin und wieder hohe Korrekturen verarbeiten. Aktuelles Beispiel ist jüngst die französische Sodexo Gruppe mit der Wertpapierkennnummer 870935. Aufgrund einer Gewinnwarnung korrigierte der Kurs am 29.03. um satte 16%. Bis zu diesem Zeitpunkt waren die Kennzahlen für dieses Unternehmen in Ordnung und überdurchschnittlich. Nun aber wird es interessant sein zu beobachten ob das Unternehmen das Vertrauen der Kapitalanleger wieder zurück gewinnen kann. Entscheidend hierfür sind die Unterstützungsmarken bei 80 und 72 €. Der Kurs am 29.03. liegt bei: 81,90 €.

Währungen: Der € legt im März 2018 insbesondere gegenüber dem Schweizer Franken und dem Kanadischen sowie dem australischen US$ zu. Jedoch bleibt er nach wie vor gegenüber dem Britischen Pfund schwach.

Rohstoffe: Wird Öl ein drittes Jahr in Folge eine positive Rendite erzielen? Bisher sieht alles danach aus, denn der Ölpreis zieht in diesem Monat stark an (+6,50%). Der Kupferpreis bewegt sich auf die 200-Tage Linie zu und befindet sich seit Oktober 2016 im Aufwärtstrend. In 2018 verliert Kupfer bisher 6,2% an Wert. 2017 legte der Kupferpreis bspw. um gute 30% zu. Wie im vergangenen Monat vermutet konnte der Weizenpreis seine starke Performance nicht fortsetzen. Nachdem kurzfristig die 500 US$ Marke erreicht wurde ging es zurück auf aktuell 450 US$. Genau an diesem Punkt befindet sich nun die 200-Tage Linie. Auf diesem Niveau ist ein mittel- bis langfristiger Einstieg nun wieder interessant.

Wir werfen einen Blick auf unsere Musterdepots. Das Musterdepot mit Beginn 30.08.2017 hat sich im vergangenen Monat gegenüber dem Vergleichsindex MSCI World gut behauptet und konnte zulegen. Dennoch ist die Performance des MSCI World besser, eben auch aufgrund des starken US$. Das Musterdepot mit Beginn 04.10.2017 hat sich dagegen verschlechtert. Grund hierfür ist die im Musterdepot beinhaltete „Sodexo“. Wie oben im Blogtext erwähnt hat das Unternehmen eine Gewinnwarnung am Markt platziert was zu einem starken Kursrücksetzer i.H.v. 16% an nur einem Tag führte. Das Musterdepot der Turnaround Werte vom 04.10.2017 hält unangefochten die rote Laterne. Doch diesen Monat konnten sich die Turnaound Werte stark verbessern und sind nun knapp dran am Musterdepot der langfristigen Geldanlage. Im Musterdepot der Turnaround Werte konnte u.a. das deutsche Telematik Unternehmen „Init“ eine starke Monatsperformance (+10%) hinlegen . Jetzt der Vergleich: Die Turnaround Werte liegen mit aktuell -2,56% negativer Kursrendite jetzt nur noch knapp hinter dem Musterdepot der langfristigen Geldanlage (-2,52%). Bleibt noch das Musterdepot vom 04.10.2017 der hart abgestraften Werte. Abgestrafte Werte sind Unternehmen, welche vom All-Time High Kurs um ca. 50% nach unten korrigierten. Dieses Musterdepot erlebte im vergangenen Monat Gewinner und Verlierer womit die Performance im Gesamten in etwa gleich blieb. Hauptgewinner ist das britische Pharmaunternehmen Shire welches aktuell von Übernahmegerüchten profitiert. Dagegen verliert der luxemburgische Satellitenbetreiber „SES Global“ erneut stark. Mittlerweile hat sich der aktuelle Kurs vom ehemaligen All-Time-High Kurs (April 2015) 70% entfernt. Die negative Kursrendite im Musterdepot beträgt mittlerweile auch 41%. Der Hauptgewinner „Buffalo Wild Wings“ wird zwischenzeitlich an der Börse nicht mehr gehandelt. Innerhalb nur weniger Monate hat sich der Kurs um 50% nach oben katapultiert. Insgesamt liegt das Musterdepot der abgestraften Werte knappe 2% im Plus und damit nur knapp hinter dem Vergleichsindex MSCI World (+2,72%). Die Empfehlungsliste für das Jahr 2018 hat sich im vergangenen Monat ebenfalls positiv entwickelt und ist nun auch dran am Vergleichsindex. Aufgrund der Börsenkorrektur wurde im vergangenen Monat ein neues Musterdepot aufgelegt. Während der Vergleichsindex MSCI World leicht nach unten korrigierte konnte sich das Musterdepot vom 02.03.2018 leicht verbessern. Hier die gesamte Übersicht aller Musterdepots:

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Ich habe in den letzten Monaten damit begonnen Ihnen die einzelnen Unternehmenstitel des ersten Musterdepots vom 30.08.2017 vorzustellen. In diesem Musterdepot befinden sich 10 Unternehmenstitel aus unterschiedlichen Branchen und Regionen. 6 Unternehmen wurden bereits vorgestellt. Bei dem 7. Unternehmen handelt es sich um einen weltweit führenden Anbieter von Produkten und Dienstleistungen rund um die industrielle Reinigung und Hygiene. Auch in konjunkturschwachen Zeiten werden die Produkte und Dienstleistungen dieses Unternehmens vom Markt nachgefragt. Das Unternehmen heißt „Ecolab“. Bspw. sieht man die Seifenspender dieses Unternehmens in Industrie- und Verwaltungsgebäuden. Der vergangene Monat lief erfolgreich (+5%) und das aktuelle Kursniveau liegt nur knapp unter dem All-Time-High Kurs vom 22.Januar diesen Jahres. Auf das letzte Jahr bezogen konnten in US$ gerechnet 10% aufgesattelt werden. Dies ist in etwa auch die Kursrendite die sich mit diesem Papier kurz-, ,mittel- und langfristig erwirtschaften lässt. Hinzu kommen sehr sichere 1,15% Dividendenrendite. Die Dividende wird eigentlich jedes Jahr gesteigert. In den vergangenen 15 Jahren wurde die Dividende immer um mindestens 5% gesteigert. Die maximale Steigerungsrate lag 2015 bei 20%. Im letzten Geschäftsjahr wurde die Dividende bspw. um 10,81% gesteigert was in etwa dem Mittelwert (12,24%) entspricht.

Zum Schluss ein wichtiger Hinweis zu den immer wieder im Frühjahr erscheinenden Artikeln zur Dividendensaison. Deutsche Unternehmen zahlen Ihre Dividende i.d.R. 1x jährlich aus. Dies bevorzugt in den Monaten März bis Juli. Hingegen zahlen US-amerikanische Unternehmen 1x quartärlich eine Dividende aus. Britische und asiatische Unternehmen zahlen oftmals halbjährlich aus. Nun zu einem wichtigen Hinweis. In den Artikeln werden meist Unternehmen mit einer niedrigen Dividendenrendite (in etwa bei 1%) nicht berücksichtigt. Grund hierfür ist eben die angeblich „niedrige“ Dividendenrendite. Wenn man aber berücksichtigt, dass bei diversen Unternehmen die Kursrendite in den letzten Jahren sukzessiv und stetig stark angestiegen ist darf dieses Argument eigentlich nicht gelten.

Hierzu zwei Beispiele: Die oben schon erwähnte „Roper Technologies“ steigerte Ihre Dividende in den letzten 15 Jahren immer um mindestens 10% pro Jahr (Mittelwert: 16,60%). Die Dividendenrendite liegt aktuell bei etwa 0,60% bei einer Ausschüttungsquote von etwa 13% des Gewinns. Die Kursrendite liegt im Mittel bei etwa 16% effektiv p.a. Umsatz, Gewinn und Eigenkapital weisen ähnliche Steigerungsraten aus, womit die Kurssteigerung fundamental begründet ist. Ähnliche Zahlen finden wir bspw. bei der französischen „Eurofins Scientific“ nur sind hier die Werte etwas volatiler und das Unternehmen zahlt erst seit 7 Jahren eine Dividende. Diese wurde aber in jedem der letzten 7 Jahre enorm stark gesteigert (Mittelwert: 20% und mehr). In den Artikeln zu Dividendenunternehmen wird oft die Münchener Rück genannt. Zweifels Ohne ist dieses Unternehmen hinsichtlich Ihrer Dividendenpolitik als „gut“ zu bezeichnen. Die Dividendenrendite liegt aktuell bei überdurchschnittlichen 4,50% und wurde dieses Jahr bspw. nicht gesteigert. Die Ausschüttungsquote von etwa 44% des Gewinns ist noch als überdurchschnittlich gut zu bezeichnen. Die Kursrendite hingegen hinkt mit im Mittel ca. 3,50% der Dividendenrendite jedoch meist hinterher. Umsatz, Gewinn und Eigenkapital konnten in den letzten Jahren nur leicht gesteigert werden. Betrachtet man nur deutsche Unternehmen oder nur den DAX (wie es oft in Artikeln gemacht wird) ist die Münchener Rück ganz oben zu finden. Aber weltweit und insbesondere gegenüber einigen US-amerikanischen Unternehmen kann die Münchener Rück eben nicht mithalten. Insbesondere dann wenn man nicht nur die Höhe der Dividendenrendite betrachtet. Letztendlich werden Sie Ihre eigenen Entscheidungen treffen. Zu Beginn des neuen Monats währen sich insbesondere die US-amerikanischen Indizes gegen den Wechsel in den Abwärtstrend. Ob dies gelingen wird erfahren wir u.a. in der kommenden Blogausgabe am 05.05.2018.