Während sehr viele weltweiten Indizes von einem All-Time High zum Nächsten eilen kann nun auch der marktbreite Euro Stoxx 50 einen großen Schritt Richtung All-Time High machen. Zum All-Time High vom ! April 2000 ! fehlen nur noch gute 4%. Die Chancen stehen nicht schlecht, dass nach 24 Jahren ein neues All-Time High erreicht wird. Von diesen Werten kann der chinesische Hang Seng Index nur träumen. Der Abstand zum All-Time High (datiert vom Januar 2018) beträgt immer noch satte 50%. Wer chinesische Aktien besitzt hat damit aktuell wenig Freude. Im März 2024 am stärksten zulegen können die europäischen Aktienmärkte. Der durchschnittliche Kurszuwachs der in meinem Kennzahlensystem enthaltenen Indizes (MSCI World, MSCI Emerging Markets, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, Hang Seng, Nikkei, EuroStoxx50, CAC 40, FSTE 100, SMI, DAX, MDAX, SDAX, TecDAX) beträgt für den März 2024 immerhin noch überdurchschnittliche 2,90%.

Gegenüber dem US$ verliert der € weiterhin an Boden. In 2024 kumulativ verliert der € gegenüber dem US$ 2,23%. Nachdem viele Jahre der Schweizer Franken unaufhaltsam den € outperformt hatte, legt nun der € einen Turnaround ein. In 2024 beträgt das kumulative Plus des € gegenüber dem CHF 4,83%. Weiterhin sehr stark präsentiert sich der € gegenüber dem japanischen Yen und der Schwedischen Krone.

Bei den Rohstoffen ist Öl 2024 stark gefragt. Im März steigt Öl um 6% und in 2024 kumulativ um 12,52%. Aktuell notiert Öl bei knapp 87 US$. Der nächste Widerstandsbereich liegt zwischen 93 und 95 US$. Einen wahren Höhenflug erlebt das Edelmetall Gold. Im März 2024 wird hier ein neues All-Time High erreicht und Gold gewinnt im März 2024 sagenhafte 9,28%. Der Agrarrohstoff Weizen bleibt schwach und notiert mittlerweile auf einem 3-Jahres Tief.

Die Aktienauswahl wird in Zeiten stark stetig steigender Kurse immer schwieriger. In der Presse nun zu lesen, dass man sich bei derartig hohen Kursen besser absichern sollte. Wie hoch aber diesmal die Börse noch nach oben übertreibt, ist offen. Immer eine Lösung für bereits investierte Kapitalanleger ist abzuwarten, bis der Kurs nach unten dreht und dann sich sukzessive diverse Einstiegsmarken zu setzen und diese diszipliniert zu halten. Denn auch dann werden die Kurse wieder nach oben drehen.

Wer aktuell unbedingt investieren möchte und dabei nicht auf die High Flyer der vergangenen Monate und Jahre setzen möchte findet vereinzelt verschiedene Unternehmen, wo sich ein langfristiges Engagement lohnen könnte. Aktuell sehe ich als einen Turnaround Kandidaten Paypal an. Nach guten 2,5 Jahren wechselt Paypal erstmalig etwas deutlicher in den Aufwärtstrend. Paypal hat 2024 ein Rekordergebnis hingelegt und ist dennoch immer noch gute 78% vom All-Time High Kurs (datiert vom Juli 2021) entfernt. Das aktuelle KGV liegt bei etwa günstigen 17.

Archer Daniels Midland, ein US-amerikanisches Agrarunternehmen erschütterte vor wenigen Monaten die Kapitalanleger mit einer Bilanzaffäre. Archer Daniels Midland ist ein Dividendenaristokrat und hat in vielen Jahrzehnten gezeigt, dass es seinen Kapitalanlegern zudem ordentliche Kursrenditen bescheren kann. Wer mutig war einzusteigen wird im März 2024 belohnt. Der Titel steigt im März 2024 um 18,26%. Überhaupt wurden Rohstoff und Energietitel im März 2024 stark nachgefragt und zählen zu den Gewinnern des Monats. Nahezu alle in dieser Branche vertretenen Titel aus meinem eigen entwickelten Kennzahlensystem können hier zulegen. Die beiden konservativen US-amerikanischen Wasserversorger American Water Works und American States Water bewegen sich aktuell noch in der Nähe Ihrer 5-Jahres Tiefs und erscheinen damit für ein langfristiges Investment interessant. Ihre aktuelle sehr verlässliche Dividendenrendite ist historisch auf dem aktuellen Niveau als überdurchschnittlich einzustufen und liegen im Bereich um die 2,5%.

Im Gesundheitsbereich muss Zoetis im März einen herben Rücksetzer (-15,75%) hinnehmen. Zoetis hat noch keine lange Börsenhistorie (Beginn 2013) zahlt aber seit 10 Jahren stetig steigende Dividenden. Die aktuelle Dividendenrendite erscheint beim ersten Blick nicht hoch (1,03%) ist aber historisch gesehen weit überdurchschnittlich. Zudem wird die Dividende seit 10 Jahren um im Mittel 20,40% jährlich effektiv gesteigert. Bezogen auf die letzten 7 Jahren beträgt die mittlere Steigerungsrate sogar 22,39%. 2024 wurde die Dividende um 15,20% angehoben. Zoetis ist mit einem aktuellen KGV (2023 Ergebnisse) i.H.v. 33 nicht günstig bewertet. Günstig bekommt man diesen Titel gefühlt nie.

Im Basiskonsumgüterbereich gibt es noch einzelne Titel, welche durchaus langfristig interessant erscheinen. Starbucks erhöht seit 12 Jahren stetig seine Dividende um im Mittel 18,56% (zuletzt: 8%). Die aktuelle Dividendenrendite (2,53%) ist historisch hoch. Starbucks befindet sich seit knapp 5 Jahren in einem Seitwärtstrend bei stetig steigenden Ergebnissen. Eine Kurskrise durchlaufen aktuell die weltweit agierenden Spirituosenhersteller. Diese gelten als solide Dividendenzahler und Ihre langfristig bestehende Kurshistorie ist eher als „risikoarm“ einzustufen. Pernod-Ricard aus Frankreich (! Quellensteuer Frankreich) notiert aktuell 31% unterhalb Ihres All-Time High Kurses vom April 2023. Die Dividendenrendite liegt bei guten 3%. 38% beträgt hingegen sogar der Abstand zum All-Time High Kurs vom September 2020 bei der US-amerikanischen Brown-Forman (bekannt für Whisky, u.a. Jack Daniels). Im Langfristchart von Brown-Forman erkennbar, dass der Kurs über viele Jahrzehnte nur den Weg nach oben kannte. Sollte sich die aktuell kriselnde Branche wieder erholen, dürften diese Titel wieder ordentlich zulegen. Einen ersten Erholungsversuch startete bereits der weltweit größte Spirituosenhersteller Diageo aus Großbritannien. Lebensmittelaktien outperformen im Mittel die weltweiten Indizes im März 2024. Die mittlere Kursrendite liegt mit 4,18% deutlich über den Mittelwert weltweiter Indizes (s. oben: 2,90%).

Auf einem 4-Jahres Tief befindet sich aktuell Nike. Der Abstand zum All-Time High vom November 2021 beträgt unfassbare 47%. Nike ist einer der zuverlässigsten Dividendenzahler der Welt. In meinem eigens entwickelten Dividendenranking belegt Nike Platz 5 von aktuell 342 Unternehmenstiteln mit Bezug zur Kennzahl „Dividende“. Die aktuelle Dividendenrendite i.H.v. 1,64% liegt knapp unter den historischen Höchstwerten der vergangenen 22 Jahre (2009 und 2013).  Das aktuelle Kursniveau ist für langfristig ausgerichtete Kapitalanleger als „sehr attraktiv“ einzuordnen. Der Langfristchart spricht für sich. Adidas hingegen hat den positiven Turnaround schon eingeläutet. Vom Kurstief Oktober 2022 (99,66 EUR) hat Adidas sich schon mehr als verdoppelt. Aktuell notiert Adidas bei 207 EUR und ist damit immer noch knappe 39% vom All-Time High (datiert vom August 2021) entfernt. Auf einem 10 Jahrestief mittlerweile angekommen ist der niederländisch-britische Drogerietitel Reckitt Benckiser. Ein Engagement ist mit Risiken verbunden. In den letzten Jahren konnte Reckitt Benckiser die Kapitalanleger nicht mehr überzeugen und der Trend hält an. Ganz anders die Situation beim US-amerikanischen Wettbewerber Church & Dwight. Church & Dwight erreicht im März 2024 einen neuen Höchststand.

Im Industriebereich erkennt man immer wieder, wie schwer es ist langfristig erfolgreich in Automobilherstelleraktien zu investieren. Tesla bspw. ist keine Kursrakete mehr. Seit gut 3,5 Jahren hat sich Tesla nicht mehr nennenswert nach oben gedreht. Der Abstand zum All-Time High (datiert vom Januar 2021) beträgt aktuell stolze 57%. Konstanter und risikoärmer verläuft der Langfristchart von Toro. Toro produziert Geräte im Bereich Garten- und Landschaftspflege. Zuletzt lief es nicht so rund für Toro, weshalb der Kurs zurücksetzte. Das aktuelle Kursniveau hat sich vom All-Time High (datiert vom Mai 2021) 21,35% entfernt. Die aktuelle Dividendenrendite ist bei diesem sehr zuverlässigen Dividendenzahler mit 1,6% als überdurchschnittlich hoch einzustufen. Im Industriesegment können viele Titel neue All-Time High Stände erreichen.

Im Dienstleistungssektor kommt auch das US-amerikanische Beratungsunternehmen Exponent vom Kurs her etwas zurück. 34% beträgt aktuell der Abstand zum All-Time High vom November 2021. Exponent ist ein sehr zuverlässiger Dividendenzahler und überzeugt im Langfristchart. Die aktuelle Dividendenrendite liegt bei historisch überdurchschnittlichen 1,36%. Die Dividende wurde zuletzt um knappe 8% gesteigert. Die mittleren Steigerungsraten liegen deutlich darüber (vergangene 11 Jahre: 20%, vergangene 7 Jahre: 15%). Exponent berät in Sachen Risikovorsorge (Unfall- und Fehleruntersuchung, Streitfragen, Umwelt- und Nachhaltigkeit, Gesundheit, zurückgerufene Produkte, Gebäude etc.). Zuletzt ist der Kurs charttechnisch am Widerstandsbereich bei 90 US$ abgeprallt. Aktuell notiert die Aktie bei 81 US$ (3,5 Jahres-Tief). Exponent ist schon immer ein teures Unternehmen gewesen (Bewertung). Ein typischer Turnaroundkandidat ist 2024 Walt Disney. Das Kursplus beträgt 2024 kumuliert stolze 35,52%. Dennoch ist Walt Disney knappe 40% vom All-Time High (datiert vom März 2021) entfernt. Walt Disney hat zudem die Dividendenzahlung wieder aufgenommen. Der Freizeitsektor boomt. Dies spürt auch Europas größter Ticketvermarkter CTS Eventim. Innerhalb von nur 2 Monaten kann der Titel knappe 30% zulegen und erreicht somit einen neuen All-Time High Stand. Zudem wurde die Dividende um knappe 35% gesteigert.

Im Technologiebereich kennen viele Titel kein Halten mehr. Insbesondere der Halbleitersektor legt erneut stark zu. Das Schwergewicht Apple jedoch verliert 2024 den dritten Monat in Folge an Wert. Das kumulative Minus für 2024 beträgt nun knappe 11%. Apple notiert knappe 14% unterhalb des All-Time High Standes vom Dezember 2023. Im Telekommunikationssektor einen Blick wert sind die japanische KDDI sowie die US-amerikanische Comcast. Beide Unternehmen sind solide Dividendenzahler und weisen aktuell eine Dividendenrendite so um die 3% aus.

Mit Beginn des neuen Monats April gehen die Kurse leicht zurück. Eine Korrektur wäre bei den aktuell hohen Kursen als durchaus gesund anzusehen.

Genießen Sie das Frühjahr 2024

Ihr Uwe Essing