Es ist vollbracht. Der Weltindex MSCI World erreicht im abgelaufenen Monat August 2020 nach Februar 2020 ein neues All-Time High. Seit dem Corona Tief vom 23.03.2020 wurden somit über 50% Kursrendite gewonnen. Wie sehen nun die kommenden 6 Monate aus? Einen nochmaligen Anstieg um 50% würde ich ausschließen. Eine Prognose abzugeben bei den derzeitigen Rahmenbedingungen ist mutig. Eine Korrektur innerhalb der kommenden 6 Monate ist aber eher wahrscheinlich. Die Börse korrigiert immer wieder mal. Wer diese Korrekturen nutzt (zuletzt März 2020, Mai und August 2019 sowie Dezember 2018) findet meist gute langfristige Einstiegskurse. Die vorherigen Sätze wurden von mir zu Beginn des Monats September verfasst. Anschließend ging es schon abwärts. Insbesondere die Technologiebörse Nasdaq 100 hat an wenigen Tagen kräftig korrigiert. Zurück zu Ende August. Neben dem Weltindex MSCI World erreicht auch der breite US-amerikanische Index S&P 500 erneut ein neues All-Time High. Erschreckend wirkt ein Vergleich der größten amerikanischen Börsenunternehmen mit denen aus Europa. Die 10 Jahres Kursrendite beim S&P 500 beträgt kumulativ 200%. Dies entspricht einer jährlichen effektiven Kursrendite von 12,17%. Der Euro Stoxx 50 hingegen konnte in den letzten 10 Jahren kumulativ nur 25% zulegen was einer jährlichen effektiven Kursrendite von 1,64% entspricht. Ich habe in den vergangenen Blogausgaben immer wieder darauf hingewiesen wie Europa den USA hinsichtlich Rendite hinterherhinkt. Auch im August hat sich daran nichts geändert. So verwundert es nicht das der Euro Stoxx 50 heute immer noch 38,30% unter seinem All-Time High vom (! April 2000) notiert. Dies liegt vor allem an der Zusammensetzung der in den Indexen abgebildeten Unternehmen und deren Branchenzuordnung. Haupttreiber sind hier die Technologiewerte welche aktuell in den USA und weltweit kein Halten mehr kennen. Der US Technologieindex Nasdaq 100 hat sich aktuell unglaubliche 30% von seiner 200-Tage Linie entfernt. Und der Index steigt immer weiter. Im August steht hier ein Zugewinn von 10% (!) zu Buche. Kurz vor einem neuen All-Time High stehen die deutschen Indizes. Mit einem aktuellen Abstand von 3,77% hat hier der SDAX die besten Chancen. Im Mittel steigen die in meinem Kennzahlensystem berücksichtigten weltweiten Indizes im August um beachtliche 4,57%.

Der € kann sich weiter gegen des US$ behaupten. Gegenüber anderen Währungen muss der € jedoch nachgeben wie bspw. gegenüber dem australischen Dollar (-1,82%) oder gegenüber dem Kanadischen Dollar (-1,44%).

Den fünften Monat in Folge legt der Ölpreis zu. Im August steigt Öl um weitere 4,85% und erholt sich somit weiter vom Preisschock des historisch schlechten Q1 2020. Der Abstand zur 200-Tage Linie liegt jetzt nur noch bei minimalen 1,42%. Das Basismetall Kupfer entwickelt sich weiter prächtig. Auch hier geht es den fünften Monat in Folge aufwärts wobei sich hier ein klarer Aufwärtstrend zeigt.

Bei den Branchen können im vergangenen Monat Chemiewerte punkten. Amerikanische Versorgertitel verlieren weiter und sind langfristig auf dem aktuellen Niveau interessant. Auch die klassischen Wasserversorger sind auf dem aktuellen Niveau interessant. Schwach tendieren aktuell langfristig interessante Medizintechnikunternehmen wie die US-amerikanische Becton Dickinson oder die britische Smith & Nephew. Stark aufwärts ging es im August 2020 für die Online Reisebüros Expedia und Booking Holdings. Auch die von der Coronakrise stark in Mitleidenschaft gezogenen Restaurant- und Hotelbetriebe können antizyklisch stark zulegen. Dividenden wurden hier jedoch i.d.R. bis auf weiteres ausgesetzt. Im Industriesektor können die klassischen Logistikdienstleister ordentlich zulegen und erreichen teilweise neue All-Time High Stände. Zu nennen ist hier bspw. das Schweizer Unternehmen Kühne + Nagel. Der Abstand zum All-Time High vom September 2017 beträgt nur noch gute 2,59%. Das All-Time High längst erreicht haben hingegen JB Hunt, Landstar System sowie diverse Eisenbahnlinien. FedEx kann seinen Börsenkurs seit März 2020 fast verdoppeln. Zuvor brach der Wert dramatisch ein. Der Turnaround ist nun vollzogen. Insgesamt kann die konjunkturabhängige Branche Industrie gut zulegen. Auch die von der Krise stark betroffenen Detailbranchen (Zulieferer Flugzeugverkehr, Automobilzulieferer) legen stark zu. Die stark in Mitleidenschaft geratene Branche Entertainment erholt sich ebenfalls im August 2020. Bspw. konnte der deutsche Ticketvermarkter CTS Eventim im August knappe 20% zulegen. Immobilienwerte können sich noch nicht erholen. Die Verluste sind hier i.d.R. sehr hoch und am realen Markt sind diese Tendenzen noch nicht erkennbar. Wir wissen: Die Börse handelt die Zukunft.

Ein Blick in das Musterdepot zeigt weiterhin wie der zuletzt erstarkte € die Performance negativ beeinträchtigt. Zusätzlich haben zwei risikoreichere Titel zuletzt stark korrigiert. Ihre bisherige gute Performance wurde zu Nichte gemacht. Mit Texas Pacific Land Trust trifft es hier zum einen ein US-amerikanisches Immobilienunternehmen und zum Anderen einen chinesischen Hersteller von analytischen Instrumenten, Kameramodulen, Linsensystemen und Mikroskopen. Es handelt sich hierbei um Sunny Optical Technology.

200909

Wie in der vergangenen Blogausgabe angekündigt habe ich in dieser Ausgabe einen Börsenstar aus Israel auserwählt. Dieses Unternehmen bewegt sich in einem sehr zukunftsträchtigen Markt. Die Haupttätigkeitsbereiche sind: Perfektionierung des Kundenerlebnisses, Stärkung der öffentlichen Sicherheit sowie Prävention und Compliance bei Finanzkriminalität. Mit einer aktuellen Marktkapitalisierung i.H.v. 11,6 Mrd. € handelt es sich um ein mittelgroßes Unternehmen. Börsenstars zeichnen sich durch stetig langfristig steigende Kurse aus. Bei diesem Wert war dies nicht immer so. Um die Jahrtausendwende herum korrigierte der Wert um 91%. Nach 14 Jahren und 9 Monaten wurde dann endlich ein neues All-Time High erreicht. In den vergangenen ca. 20 Jahren hat sich der Wert hervorragend entwickelt. Je weniger Jahre man zurück blickt desto besser ist die Kursrendite. Eine Dividende schüttet dieses Unternehmen nicht aus. Nice Systems heißt das auf Lösungen zur Datenaufbereitung, -analyse und –verarbeitung spezialisierte Unternehmen. Oft genug habe ich erwähnt das Daten das Gold der Zukunft sind. Es gibt diverse Unternehmen die in diesem sehr lukrativen Geschäftsbereich tätig sind. Jeder Kapitalinvestor sollte mindestens einer dieser Unternehmen besitzen. Die Wertpapierkennnummer lautet: 905394.

Ich wünsche Ihnen eine schöne spätsommerliche Zeit und verabschiede mich bis zur nächsten Ausgabe mit übereinstimmender Tags- und Monatszahl dem 10.10.2020. Ihr Uwe Essing